La deuda como salvavidas: menos ingresos, más crédito y una morosidad en niveles récord

La morosidad atraviesa uno de sus peores momentos en la Argentina y alcanzó niveles que no se registraban desde hace dos décadas. El deterioro de la capacidad de pago de los hogares, el crecimiento del endeudamiento y el aumento de los incumplimientos en las billeteras virtuales aparecen entre los principales factores detrás de este escenario.

A esto se suman la pérdida de poder adquisitivo, el estancamiento de los salarios y una mayor dependencia del crédito para afrontar los gastos cotidianos. En este contexto, Portal Universidad dialogó con Eugenio Actis Di Pasquale, Economista, Docente en la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la Universidad Nacional de Mar del Plata (UNMDP) y director del Grupo de Estudios del Trabajo del Centro de Investigaciones Económicas para analizar las causas del aumento de la morosidad y sus posibles consecuencias para las familias y la economía argentina.

Menos poder adquisitivo, más deuda y morosidad

De acuerdo al Mapa de la Deuda, a nivel general, el promedio de deuda por persona subió casi un 60% en junio. Una evolución del nivel de endeudamiento que, según contó Actis Di Pasquale, viene en crecimiento desde hace años. “En 2024 se empezaba a ver el crecimiento del número de endeudados, y siguió creciendo. Lo que se ve en los informes bien pormenorizados es que la familia, para poder terminar de completar su gasto básico, tiene que pagar con tarjeta. Ahora, también a la par y en mayor proporción, creció el número de morosos”.

La situación se debe observar en relación con la capacidad real de los ingresos para afrontar los gastos cotidianos. En ese marco, el profesional indicó: “En el Informe del CEPA, basado en datos oficiales, se demuestra una correlación entre la caída del poder adquisitivo del salario y el aumento del endeudamiento y la morosidad. Es decir, una correlación negativa, porque la gente tiene menos poder de compra y tiene que endeudarse para completar su canasta, su nivel de vida”.

Récord de morosidad en Argentina

Actis Di Pasquale afirmó que la relación entre ingresos nominales e inflación es uno de los elementos centrales para entender por qué las personas recurren al crédito. “Los salarios nominales, lo que cobrás de bolsillo, fueron aumentando a un ritmo menor que esa tasa de inflación. Ahí es donde el poder de compra cae. La caída del poder adquisitivo de los ingresos se viene dando porque los precios aumentaron a un ritmo más alto que los ingresos de la población”.

Asimismo, agregó: “Como la inflación no cede y los ingresos aumentan a una tasa menor, por eso empieza la culpa hacia el gobierno. Recordemos que fue el propio gobierno el que empezó a fijar paritarias por debajo del ritmo de aumento de precios”.

En esta línea, el docente sostuvo que “si una masa de población bastante elevada tiene menos poder adquisitivo, va a comprar menos y va a perjudicar al resto de la economía. Es el efecto multiplicador: un porcentaje alto de trabajadores empieza a ganar menos, compra menos cosas y, por lo tanto, la economía se enfría”.

El impacto de la morosidad en los bancos

El aumento de la morosidad también puede afectar a las entidades que otorgan estos préstamos y, en consecuencia, al circuito financiero que permite continuar concediendo financiamiento. “Los bancos necesitan seguir cobrando para su funcionamiento. Por eso, en algunos casos, se ha refinanciado la deuda, han hecho algún acuerdo. Si ampliamos la mirada, este problema que afecta a familias y empresas, también afecta a los bancos, que ven reducida su capacidad prestable al no recuperar los créditos concedidos. Y si esto ocurre, la economía en su conjunto se perjudica”.

En ese sentido, Di Pasquale explicó que “Mercado Pago logró captar a un grupo de población que quizás no tenía acceso a la banca. En un momento captó a una parte de los que estaban con la Asignación Universal por Hijo (AUH) y, a partir de ahí, quizás esa familia, para poder pagar alguna cosa, pide algún préstamo más chico. Por eso el nivel de morosidad que tiene Mercado Pago, la deuda promedio es baja, pero es por el segmento poblacional al que está dirigido”.

Endeudamiento

El sobreendeudamiento puede generar un colapso en toda la economía. “Me llama poderosamente la atención que el gobierno no tome rienda del asunto. El sobreendeudamiento puede generar un problema generalizado, porque si las familias piensan en no pagar sus deudas, esto colapsa en algún momento”.

Sin embargo, aclaró que “por ahora la morosidad en los últimos datos se mantuvo, no es que siguió creciendo. Quiere decir que sigue en niveles altos, pero hay que ver si en algún momento el año que viene o fin de este año el gobierno empieza a decir: ´bueno, esto no es sostenible´. En algún momento hay que sanearlo, porque hay perdedores de ambos lados”.

El rol del Estado para reactivar la economía

Según sostuvo el economista, es necesario modificar el rumbo de las políticas económicas y recuperar herramientas orientadas a recomponer los ingresos y estimular la actividad. “La solución es hacer todo lo contrario de lo que se está haciendo. Habría que reivindicar las negociaciones salariales, habría que empezar a dar incrementos salariales acorde a la inflación tanto al sector privado como público, debería aumentar el gasto público, porque en un momento en que hay síntomas recesivos en ciertos sectores de la economía, las recetas keynesianas e institucionalistas son las que permitirían revertir la situación”.

Aumento del endeudamiento en Argentina

Aún así, Actis Di Pasquale añadió que “obviamente, estas políticas se deben llevar a cabo junto con una estrategia de desarrollo en la cual los recursos naturales serían la bese y el eje para que se generen industrias locales que dinamicen el mercado laboral y permitan quedarnos con la mayor parte del excedente”.

Del mismo modo, concluyó: “Es posible reactivar la economía. Tiene que intervenir más el Estado, aumentar el gasto público, tiene que empezar a hacerse obra pública, tiene que empezar a reivindicar el nivel salarial que había antes y esto empieza a llevar a un círculo virtuoso. En la filosofía del gobierno, esto es imposible. Hay que entender que en el marco de su teoría económica, de visión miope, la caja de herramientas que tienen es diferente, acotada, por eso nos dicen: ´no puedo hacer nada, es un problema de los particulares’. Lamentablemente es la situación que vivimos”.